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2015年1月15日  信托理财俱乐部

    经过30年积累，中国的“富一代”已进入世代传承、家业交替时期。遗产税也让刚攒了点家底儿的小康家庭惴惴不安，就是在这样一种情况下，起源于国外的财富安排制度家族信托进入人们的视野，并且很快成为关注热点。

“失独”老先生借信托传承家产

　　2012年，家住昌平的张松（化名）老先生和老伴儿在年逾古稀之际却遭遇了人生中最大的不幸—一场车祸让他们失去了唯一的儿子。张松的独生子已婚配并育有两子。这两个孙子成了老两口唯一的生活寄托。但儿媳年仅28岁，两个孙子分别只有1岁和3岁。早年经商创业顺风顺水，老两口积累下数亿资产。一旦儿媳改嫁、孙子改姓，或者孙子长大后不成才，家业如何继承成为张松夫妇俩面临的巨大挑战。经多方考察，老夫妇决定出资5000万设立家族信托，并约定它的受益人为其两个孙子及其“直系血亲后代非配偶继承人”。这份信托投资于稳健的金融资产，涉及受益人的内容主要有五方面：

　　1、除非患有重大疾病，受益人在未成年之前对本金和收益没有支配权，在未成年之前只能运用信托财产的收益来支付必要的学习支出；

　　2、18至25岁之间，受益人可以支配收益，但不能支配本金；25岁以后本金和收益均可自由支配但须兄弟和睦、一致决定；

　　3、若受益人改姓或在张松夫妇去世后的清明节“不祭扫”等按社会公序良俗标准未尽孝道，受益人丧失对本金和收益的支配权；

　　4、一旦受益人死亡，受托资产捐给慈善机构；

　　5、受益人成家立业后，本金和收益按两人所生育的继承人数量按比例分配。

　　这份签署于2013年的“家业恒昌张氏家族单一资金信托计划”成为北京银行私人银行的第一份家族信托计划。通过这份信托，失独的张松夫妇“家业恒昌”的愿望有了最基本保障。

小康家庭的避税选择

　　中国的广大老百姓虽然与富裕阶层的收入还有很大差距，但随着居民可支配收入的提高、社会福利和养老保障的持续改善，“家有余粮”的小康家庭正在逐渐增多。2014年我国居民储蓄余额高达15万亿元。可以预见，这部分财富除用于养老、消费之外，其中有相当一部分将以房产或现金的形式留给子女。看看法院里那些日益增多的婚姻与遗产继承纠纷官司，我们不难发现，如何将遗产按照老人意愿顺利地留给继承人，早已不只是富人关心的话题。

　　无论未来遗产税的起征点如何，人人都希望尽量少缴税。就国外经验来看，合理规避遗产税主要有两种途径，一是商业保险，另一个就是家族信托。在现代法律关系中，家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式。信托一旦成立，受托资产的所有权就转移到了受托机构名下。无论委托人是离婚分家产、意外死亡还是被人追债，这笔钱都将独立存在不受影响。对于中国的小康家庭来说，这一点无疑是具有诱惑力的。因为信托财产名义上已经是受托人的，委托人名下没有登记财产，所以也无法征收遗产税。当然，信托独立性也是有条件的，不具备这些条件，就不会起到资产隔离的作用。

　　北京银行私人银行部副总经理聂俊峰介绍：“随着人口老龄化时代到来，越来越多的人将对家族信托有所需求。虽然目前这项业务主要针对金字塔尖的客户群，但希望它今后也能服务于广大的小康家庭。若有一种门槛在100万到300万之间、可以批量化提供的家族信托计划，一定会有不少北京市民愿意尝试。”

不仅是“防儿媳、防女婿”

　　1993年，年仅32岁的戴安娜王妃就立下遗嘱，要求自己去世后，将遗产交给信托管理人管理，她的两个儿子则作为受益人，平均享有信托收益。遗嘱还规定他们从25岁开始，可以自由支配一半的收益，30岁开始可以自由支配一半的本金。1997年戴安娜王妃因车祸去世后，信托基金立即成立，当时基金总额为1296.6万英镑。10年后大儿子威廉年满25周岁时，该基金仅收益就已经达到1000万英镑。

　　著名香港艺人梅艳芳设立的信托计划也是知名的成功案例。2003年，梅艳芳身患癌症之后自知时日无多，因此通过汇丰银行设立其个人的家族信托，规定每月给其母亲必要的生活费“维持有一个司机及两个佣人的生活”，直至梅妈百年之后，信托财产余额将会全数交给“妙境佛学会”。在汇丰私人银行打理之下，梅艳芳授权给信托的委托财产已增值数倍且以梅艳芳的名义进行着慈善公益活动。

　　几经感情波折与婚姻变动的王菲也选择了家族信托。十几年前她便在香港设立了以窦靖童为受益人的家族信托，由于主要财产注入私人信托，所以婚姻的变动并不会造成任何财产分割和争议。

　　在中国，越来越多的理财机构开始关注这一领域，平安信托、中信信托、招商银行、北京银行、农业银行、民生银行、诺亚财富等成为国内这条路上最早一批蹚路人。“多数创富一带们还是希望在国内实现财富增值和传承，举家移民或转移资产并不是多数人的理性选择。”聂俊峰表示，家族信托不仅解决“防儿媳、防女婿”继承问题，它归根到底是一种个性化、定制化的服务。它不是单纯的产品，而是一种财富管理新制度化的设计。“只有参透了人性和财富本源的金融从业者，才能设计出令客户满意的信托方案。”

      来源：北京晚报